倒闭事件频发：银行因何面临重大的信任危机？

在过去两周内，许多银行因利率飙升而偏离正常轨道，从而使银行业陷入恐慌状态，并且接二连三地发生银行倒闭事件，其中排在前列当属硅谷银行、签字银行以及瑞士信贷，从而引发了外界对导致银行业出现这种情况的原因的质疑。

瑞士《时代报》（Le Temps）发表的一篇报道将银行业的现状归因于利率的上升，而这是各国央行为应对通胀率上升至超出预期水平而采取的措施。

从理论上来讲，货币政策收紧对银行股有利，但事实上却出现了不同于预期的情况，其表现为银行的非理性举措导致客户对银行的信心发生动摇，但是这并不一定意味着2008年金融危机的重现。

多年来，人们一直在争论，如果中央银行提高利率并扣留从金融体系中流出的资金，那么将会出现什么样的情况。

前所未有的恶化

在没有迹象表明2008年的金融危机可能重演的情况下，有关金融股尤其是银行股的预期处于利好状态，而美国硅谷银行在3月11日的倒闭，却导致了银行业绩的加速恶化，而银行又改变了与实体经济关系更为密切的金融股的预期走势，另外，加息政策还导致了经济活动放缓、投资者的谨慎，以及信贷渠道的复杂化。

加息措施对银行产生了负面影响，而美国国债的价值下降，则使情况变得更加糟糕。在这样的情况下，在美国排名第16位的硅谷银行（管理资产规模达2090亿美元），承受了客户挤兑的痛苦，而活跃在科技领域内的企业家，成为了投资者变更投资轨迹的受害者。根据这篇报道的说法，如果没有这些因素的有毒混合，硅谷银行就不会倒闭。

硅谷银行的破产被认为是自2008年以来最大规模的银行倒闭事件，而在当时，华盛顿互惠银行倒闭，随后投资银行雷曼兄弟、贝尔斯登也相继倒闭，而在2008年至2015年期间，共有超过500家银行从市场上消失。

而在美国地区银行业经历的恐慌之下，加密货币银行Silvergate和签字银行也相继倒闭，因为储户担心银行业出现多米诺骨牌效应和大规模的破产风险。

为了避免全球银行业出现动荡，瑞士当局在上周日宣布，瑞银集团将会以32.4亿美元的价格收购其规模较小的竞争对手——瑞士信贷（瑞士第二大银行）。

另一方面，瑞士联邦主席阿兰·贝尔塞强调，这是“恢复信心”的最佳选择，与此同时，该国央行宣布为两家银行提供总计1080亿美元的流动性。

但是瑞士信贷的股价在宣布这场交易后的第二天暴跌超过62%，而瑞银集团的股价也下跌了8.8%。

2008年金融危机的借鉴意义

所有人都还记得2008年那场金融危机的起点，那就是银行的金融工具，而在过去的两周内，许多机构都被谈及，这让客户陷入混乱并给股市造成压力。

无论加息会带来怎样的影响，这些银行遭遇类似的命运都是不合理的。需要指出的是，部分观察人士认为加息之举可能会暂停。

包括瑞士信贷在内的欧洲主要银行机构，都享有保护储户免受动荡影响的资本及流动性比率，以及国家当局作为最后手段所提供的担保，而“大到不能倒闭”的心态，也使银行得到了无条件的支持。

利率的影响

距美联储开始加息已经过去了一年的时间，而美国部分银行也开始陷入倒闭危机。英国《卫报》报道称，自2008年以来，银行一直在极低的利率框架内运营，并定期从央行的电子现金中提现，而实际上，这只是在“雷曼兄弟”倒闭后的困难时期内采取的权宜之计，但廉价的资本和充裕的流动性，已经成为了市场的稳定支撑。

多年来，人们一直在争论，如果中央银行提高利率并扣留从金融体系中流出的资金，那么将会出现什么样的情况。

该措施被视为抑制通货膨胀的必要措施，但它会导致房地产泡沫的紧缩、股价的降低，并使银行因持有政府债券而蒙受巨大的损失。

英国《卫报》报道称，与美联储相比，英格兰银行克服危机的速度更快——该行在2021年12月开始加息，目前已经连续加息10次，而欧洲央行则一直等到去年7月，才作出10年来首次提高借贷成本的决定，并且在上周还在继续增加，尽管有消息称，银行业危机已经跨越了大西洋并蔓延至瑞士信贷。

美联储本周将与英格兰银行开会以制定有关利率的决定，金融市场认为，无论如何，二者都只能在不作变更，或者加息0.25个基点之间进行选择。

鉴于采取任何决定都存在一定的延时效应，因此，即使降息也无法及时阻止产出在未来几个月内的下降，但是在通胀率下降、全球商品价格下降和金融危机加剧的背景下，政策的任何进一步收紧都将是愚蠢之举。