股票市场：在未来充满不确定性的情况下如何分配投资？

在分析和应对新冠疫情造成的冲击相关的经济动荡的过程中，部分专家、分析人士、投资者均充满一种犹豫和动荡的情绪，但是，另一方面，还存在各国中央银行和政府提供的特殊支持，以加速世界经济的复苏。

股票市场似乎正朝着复苏的方向发展，但是，却仍然受到围绕当前局势的大量恐惧与担忧的困扰，那么，在今天，我们应当如何分配投资呢？

来自卡尔米纳耶克战略投资公司的戴迪·圣乔治表示，在市场的动荡之下，“最好避免依赖那些不确定的因素来进行预测，而是要转向在不确定时期复苏的避险资产来对抗这种脆弱性。”

这位投资专家在法国《世界报》上发表的一篇文章中解释称，现在的问题是：市场将走向何方？支配股市的逻辑到底是什么？

作者认为，通过中央银行的快速干预来解释目前的一切，都只是一种短视的看法，没有任何人（包括中央银行在内）能够预计为了弥补庞大的预算赤字而注入流动性这项措施，能对未来产生怎样的影响与结果。

在未知面前保持谨慎

当中央银行在2009年开始广泛购买金融资产时，当时的经济学家担心这项非常规的金融政策，会加剧通货膨胀。但是，这种情况并未发生，相反，利率下降的时间已经持续了近10年。

而在10年之后的现在，当一种新的威胁来到地球上时——例如未知的病毒，我们应当在面对这种未知性的时候，保持谦虚和谨慎，切勿基于不断变化的数据来进行任何匆忙的猜测。

面对所有这些困惑和恐惧，投资者们很幸运，因为还有一项严格的规则正在被遵守：并非所有资产都是脆弱的。其中还有部分资产不仅被证明可以抵御市场上的不确定性，还可以帮助我们挺过混乱，甚至从中受益，这就是投资专家们所说的“避险资产”。

现在的挑战并不在于预测未知的事物，而是必须设法识别这类资产——包括科技公司和黄金行业在内，而要了解这些事情，我们就必须回到10年之前：2009年危机和流动性提振政策所产生的唯一通胀，就发生在资产价格上。

我们可以通过一个事实来轻松地解释这个现象——所有被认为应当造成消费材料价格上涨的货币方法，仍然少于防止通货膨胀的通缩因素。

另一方面，负债的增加导致需求下降，全球化现象加剧了竞争的开放和价格的下降，此外，人口结构与老龄人口的增加都支持了金融储蓄业务的发展，而同时，技术进步又提高了生产率和利润。

作者认为，通过这种方式，原本应该在2009年市场印钞与抽水操作的直接作用下产生的通货膨胀问题，在上述反作用因素的面前，其影响有在很大程度上得到削弱。

疫情成为难题中的新环节

在中央银行应对经济危机的过程中，最大的受益者是投资者，特别是那些避险资产的投资者们，例如，那些没有债务但却能够产生大量资金的科技公司，以及随着老龄人口数量增加而在不断兴起的医疗行业。

另一方面，需要强劲的经济活动来恢复生产和投资步伐的工业和银行业却正在遭受苦难。在当前这场危机之下，所有的条件与情况都符合技术和医药公司的利益，这些公司价值的升高，但却并不反映其经济实力，而是恰恰相反。

作者补充称，鉴于这场疫情的命运无从得知，2020年已经成为我们难题中的一个新环节，它不仅会加深我们的经济衰退，而且会从长远角度来改变消费者们的行为。

科技与黄金

在谈到市场如何应对这种不确定性并消除这种恐惧时，作者指出，这些条件导致了喜欢通缩、压力和经济不确定性的行业的地位的上升。投资者们开始关注这些避险资产，因而这些公司的利润也出现了明显的增长，而且，消费者行为的改变，也使这些公司转向远程办公、电子游戏、云储存、电子商务和可持续环境解决方案等领域。

作者强调称，这些投资者考虑到了在全球经济中出现的前所未有的不确定性——由于通货膨胀、政治和地缘政治局势以及货币问题而产生的，因此，他们会将其他的投资放在黄金之上，以避免潜在的风险。