美元时代结束了吗？

自美国总统唐纳德·特朗普重返白宫以来，全球金融市场一直处于持续波动状态，这再次引发了人们对美元未来的关注，美元长期以来一直被视为动荡时期的避风港。然而，正如Investing.com平台发布的一份报告所指出的那样，这种局面已经开始变得模糊。

投资者重新考虑其立场

瑞银集团经济学家迪恩·特纳表示，近期美元波动的主要驱动因素之一是投资者对持有美元行为的改变。特纳在上周一发布的一份报告中解释说：“我们近期看到的许多变动反映了投资者对他们应持有多少美元资产的疑问。”

这些变化导致美元贬值，美国长期国债收益率上升，以及欧洲股市表现改善。英镑则经历了剧烈波动，从1.25跌至接近1.20，然后再次升至1.35。

“避风港”吸引力消退

鉴于美国政治不确定性日益加剧，特纳认为美元作为避风港的吸引力正在减弱。他补充说：“在当今世界——美国本身已成为担忧和不稳定的来源——美元不再具有同样的魅力。”

尽管如此，特纳警告不要完全退出美元，指出美国经济仍然享有全球投资者难以完全放弃的规模和流动性优势。

预计将进一步下跌

特纳认为，美国持续的贸易和财政赤字，加上经济政策的波动，预示着未来几个季度美元价值将进一步走弱。这可能会给居住在英国的投资者带来额外负担，特别是那些依赖美元支付英镑开支的投资者。

特纳警告说：“美元走弱意味着以英镑计价的成本上升”，并呼吁“制定计划以避免在不利汇率下进行兑换”。

对冲和多元化策略

为了应对这一现实，特纳建议重新分配以美元持有的资金，将其一部分转向周期性货币，如澳元、新西兰元、瑞典克朗、挪威克朗和英镑。他还认为，瑞郎和日元等低收益避险货币仍然是合理的选择。

对于风险承受能力较高的投资者，还可以考虑巴西雷亚尔、墨西哥比索和南非兰特等新兴市场货币。

尽管黄金不产生收益，但它仍然保持着作为对冲地缘政治风险和通胀的吸引力。特纳认为，“将一部分投资组合配置给黄金仍然是理性的选择”，尤其是在考虑如何利用以美元持有的盈余时。