俄罗斯卢布处于一年来的最低水平：了解相关原因

在乌克兰战争爆发一年多之后，根据官方公布的声明和数据，俄罗斯经济的状况比在战争和制裁开始的头几个月内预期的要好。事实上，来自国际货币基金组织、俄罗斯财政部和经济部的预期都认为该国经济将在今年恢复增长。

迄今为止，关于俄罗斯经济崩溃的预期并未实现。俄新社分析师基于联合国成员国统计数据得出结论称，俄罗斯的通货膨胀率低于欧洲。

总体来说，随着乌克兰战争的持续，俄罗斯经济继续在西方的制裁下求生，俄罗斯当前的通胀率在世界上排名第50位。

尽管俄罗斯2022年的国内生产总值（GDP）下降了2.1%，但这并不符合上个春季的悲观预期，与此同时，家庭支出按不变价格计算下降了1.8%，而固定资产投资则增长了5.2%。

逆势而行

然而，俄罗斯卢布近期针对欧元、美元和人民币的大幅贬值，引发了对该国经济状况的积极预期能否持续的质疑——至少是到今年年底，以及对经济衰退风险是否依然存在的质疑。

在上周初，俄罗斯卢布汇率大幅下跌，并且贬值超过6%，此前，一美元汇率在莫斯科证券交易所交易期间升至81卢布以上，是自2022年4月15日以来首次达到这一水平。目前，一美元约可兑换81.43俄罗斯卢布。

此次暴跌令人意外，而原本预计这种疲软将在年底出现。

面临的挑战

俄罗斯中央银行将卢布的此次贬值归因于出口收入的“触底”——这项收入在年初开始下降，但又强调，恢复强势的动力将会更为顺畅。

这是大多数俄罗斯经济学家倾向于持有的观点，他们认为卢布当前的贬值是由于缺乏外汇流入该国以及石油和天然气收入的减少，但他们也表示，相信在未来几个月内，状况会随着外汇的流入而有所改善，背景是俄罗斯经济和商品出口商对外部制裁的适应。

除了这些原因之外，经济学家维克多·拉雄在接受半岛电视台记者采访时补充称，还存在其他的因素，包括油价下跌、外汇市场投机、预算支出大幅增加以及收支平衡不稳定等等。

拉雄表示，虽然每个月底本国货币的强度都会增加，但是当出口商在税务期间卖出外币时，卢布的价格趋势就会得到修正，而这无论如何都不会否定一些挑战的存在，而这些挑战产生的长期影响可能会从总体上限制俄罗斯的经济安全，使之容易受到外部挑战的影响，并大大削弱其在世界舞台上的地位。

根据拉雄的说法，在这些威胁中最重要的是经济增长率低下、对能源部门的高度依赖、工业部门的技术落后、投资不足、资本外流、创新低下、预算体系不平衡，以及区域之间的高度分化。

不确定状态

拉雄补充称，即使处在货币价格稳定的最佳状况下，中产阶级状况和居民总体社会、心理福祉恶化的可能性仍然存在，直至国家完成应对危机和制裁影响的措施，其中最重要的是确保以”友好市场”为代表的替代方案。

根据拉雄的观点，当地经济仍在多项指标上承受着制裁的压力，即使民众尚未充分感受到这种影响。他还指出，随着整体失业率持续下降，劳动力市场很可能会因为工资和工作时间的变化而继续调整，但仍可能会对家庭收入和贫困风险产生切实影响。

卢布的意外贬值

经济学家谢尔盖·阿尔蒂西安认为，卢布价格的大幅下跌并不在意料之中。尽管由于欧洲石油禁运的生效，普遍预计卢布将在2022年底走软，但是卢布价格在短短两天内损失超过6%的事实仍令市场感到意外。

他还认为，其中的主要原因在于进口大幅增长而出口却明显下降，而在过去的10年内，经济增长实际上正是由出口增长决定的。

他还补充称，他认为在未来10至15年内，俄罗斯经济的增长率可以稳定在每年1%左右的极低水平。

与此同时，他还指出，地缘政治因素（制裁及乌克兰战争）的影响，加速了低增长率时代的到来。

阿尔蒂西安警告称，虽然目前俄罗斯货币的疲软具有投机性质，但随着时间的推移，这可能会导致基本商品和其他服务价格的上涨，而一旦处理不当，就可能会引发社会不满。