欧洲经济是否可能面临衰退？

为遏制高通胀，欧洲央行上周加息50个基点，这是自2011年以来的首次加息。

这一举措于7月28日周四生效，正值欧洲正与由新冠病毒大流行、俄乌战争以及食品和能源价格上涨引发的创纪录通胀作斗争，因为根据欧盟统计局“Eurostat”的数据，欧洲市场中欧洲的年通胀率继2021年6月的8.6%后，当年7月跃升至8.9%，高通胀率超出欧洲中央预期的2%的4倍多。

根据经济专家的意见，欧洲经济目前因加息而受到一系列风险的威胁，尤其是欧洲经济有进入衰退期的可能性。

欧洲央行推迟加息决定

由于新冠肺炎疫情、俄乌战争造成的失衡及其带来的巨大变化和压力，全球央行迅速应对高通胀，尤其是美联储本年度4次加息，最后一次加息75个基点。

与此同时，欧洲央行推迟加息决定，导致欧元兑美元汇率暴跌，甚至达到20年来未曾达到的创纪录水平。

巴黎经济发展与研究中心负责人、巴黎商学院银行金融学教授哈桑·奥贝德博士表示，这一推迟原因有二：一是结构性行政，二是金融。

他还向半岛电视台表示，“结构性原因是由于欧盟是一群国家，而不是像美国这样的联邦国家，只有一个中央银行，这样就能迅速做出决定。因此，欧洲中央银行的决策过程非常复杂，大多数国家必须经过长时间的讨论才能达成一致。”

他还称，“财务原因与债务较多的国家有关，例如意大利、希腊、葡萄牙和西班牙。如果决定加息，这件事将自动导致这些国家的债务成本增加。因此，我们谨慎地决定如何为这些国家寻找解决方案，即如何购买债券或部分债券，然后提高利率。”

与此同时，尼斯大学经济学和地缘政治学教授、法国经济协会(AFSE)主席艾伦·萨法博士认为，推迟加息是因为欧洲央行希望保持低通胀以帮助弱国免去沉重的债务。

加息对消费者和投资者的影响

艾伦·萨法继续称：“当国家开始加息时，私营公司直接开始提高其长期债务的利率，尤其是房地产和投资，消费者也是如此。当该类别的债务利息上升时，贷款额减少，这会导致经济放缓，增长率下降，失业率上升，生产率下降。”

萨法的结论是，通过降低通胀来提高利率有积极影响，但也有消极影响，所以央行的政策是在积极和消极之间取得一种平衡。

遏制通货膨胀

欧洲央行货币政策管理委员会上周证实，其加息的目标是将通胀水平降低至2%，“通过加强通胀预期的整合，确保需求条件适应实现中期的通胀目标。”

另一方面，奥贝德担心，与8.9%的通货膨胀率相比，将利率提高0.5% 是一个非常小的利率。因此，这不会在高通胀率下降和经济形势改善方面带来任何实际效果，反而会导致经济下滑。

他继续强调，这种恐惧不仅是欧洲的，也是全球的。因为在美国，尽管过去几个月多次加息，但通胀仍未得到控制，并且未来可以预见这也不会得到控制。

萨法认为，通胀上升的问题比原材料需求的问题更大，否则加息就能使它们下降，从而导致通胀下降。因此，他解释称，原材料价格及其需求与地缘政治关系密切相关，当这种关系恶化时，原材料价格将居高不下，这当然不能仅靠财政政策来应对。

他指出，经济前景将会使欧洲市场和美国的通胀率直到2024年都一直居高不下。

欧洲中央银行面临的挑战

为帮助意大利、希腊、葡萄牙和西班牙等高负债的弱势欧盟国家应对挑战，欧洲中央银行在宣布提高利率的同时宣布了一种专门用于应对危机的新工具，称为“反碎片工具”。

哈桑·奥贝德博士解释称，不仅欧洲中央银行在面临挑战，而且整个欧盟也面临着挑战。因为央行只负责货币政策，但生产政策和政治决策与布鲁塞尔有关。

他对此解释称，“确实，加息直接导致意大利、希腊、葡萄牙和西班牙等高负债国家的负担，但央行似乎意识到了这个问题，正在做些什么所谓量化宽松，就是按照预先约定的利率购买这些国家的债券，以降低这些国家的成本。

预期的解决方案

在加息抑制通胀与经济增长下滑和通货紧缩的矛盾的背景之下，由于购买力下降，2022年下半年及之后的经济前景黯淡。

哈桑·奥贝德博士表示，要走出这个僵局，“解决的办法在于改进生产和内部消费并加快速度，因为提高利率会导致储蓄增加和消费减少。”

另一方面，艾伦·萨法博士确认，中期内摆脱危机的出路是继续逐步加息，以免经济体系出现猛烈下滑。

而且由于财政政策无法提供所有解决方案，萨法建议政府应该进行干预，以帮助消费者和投资者承担这一时期的后果，因为维持购买力将能使经济不会出现强烈收缩。