投资不足或导致今年油价上涨

长时间与恶性通货膨胀作斗争的美国人终于得到了一些缓解——在无情的价格上涨之后，该国南方的平均燃料价格已跌至10周以来的低点，收于每加仑​3.28美元。美国总统乔·拜登无视专家关于将石油战略储备作为单纯援助工具的观点，并于去年11月23日宣布抽取有史以来最大规模的石油战略储备，此后，燃料价格开始趋于稳定。在高油价的重压之下，许多美国人指责拜登政府，但真正的元凶其实是“华尔街”金融市场。

作者亚历克斯·基马尼在美国网站“石油价格”上发表的一份报道中指出，当前油价上涨的原因与石油公司承受的金融压力相关，由于近十年来的毁灭性亏损和低下的股东回报，这些公司不得不大幅改变其商业模式。

在水力压裂技术革命使美国的页岩行业负债累累之后，华尔街方面多年来一直在向石油和天然气公司施加压力，要求其削减资本支出，并将其投资用于实现增加股息、回购、偿还债务和脱碳等财务目标。

因此，对新油井的投资自2014年达到顶峰以来已经下降了60%，从而导致美国的原油日产量减少超过300万桶，即接近25%，再加上新冠病毒的传播所造成的影响，该行业最终无法与经济一同复苏。

停止钻井

随着华尔街方面的复苏，美国页岩油库存大幅下降，而根据美国能源信息署最新发布的钻井产能报告，截止2021年7月，美国共有5957口未完成钻探的油井，这是美国自2017年11月以来的最低水平，而在2019年，美国达到了8900口油井的峰值。按照这样的比例，页岩油生产商不得不加大新井的钻探以维持当前的产量。

美国能源信息署报告称，美国大部分主要产油区未完成钻探的油井数量的急剧下降，意味着完成了更多的油井钻探，而不是对新油井的钻探的减少。尽管钻井的高完成率促进了石油产量的增加，但是完成钻井也大幅削减了未完井库存，这将大大限制美国在未来几个月内的石油产量增长。

油井的钻探过程主要包括钻井和完井两个阶段，钻井阶段包括派遣钻机和工作人员在所需位置钻一口井或多口井，而完井阶段则往往由单独的工作人员进行，包括封井、支撑、钻井和使用水力压裂技术进行生产。通常情况下，两个阶段之间的间隔为几个月，这就意味着生产商可以保留大量未完井作为库存用于管理石油生产。

根据标普数据平台“S&P Capital IQ”提供的数据，有27家主要石油生产商在2004年至2014年期间将资本支出提高3倍，达到了2940亿美元，然后又在去年将其削减至1110亿美元，一旦旧的油井关闭，新的油井将无法迅速填补生产缺口，那么这里出现的问题就是：对钻井的限制会持续多久？

股东回报

除了大幅限制新的钻探活动以外，美国页岩油股票还承诺以股息和股票回购的形式为股东提供更多的回报。

石油短缺

根据国际能源署公布的数据，原油消费量预计将提高至平均每天9953万桶，超过去年登记的每天9620万桶的速度，但仍略低于2019年的日均消耗量9955万桶，当然，石油需求的增加将取决于全球控制正在迅速传播的奥密克戎变异毒株的能力。

作者指出，对石油的高需求将给“欧佩克”（石油输出国组织）和美国页岩油行业带来压力，以满足日益增长的市场需求，但是许多欧佩克国家事实上已经在努力增加产量，而美国页岩油行业则不得不应对投资者关于停止支出的要求。

到目前为止，美国页岩油行业并未像过去那样对高油价作出反应。美国在2021年的平均日产量为1120万桶，而在2019年底，其日产量达到了创纪录的1300万桶。

能源咨询公司“Rystad Energy”的高级分析副总裁克劳迪奥·格林贝蒂预计，美国在2022年的日产量将仅仅增加70万桶，以达到1190桶。

作者指出，加拿大、挪威、圭亚那和巴西可能会尝试弥合供需缺口，但是美国华尔街的许多投机者则认定这些国家的尝试仍然不够，而油价也将继续居高不下。

投资公司“Barclays”预计，西德克萨斯中质原油的合约价格将在2022年，从目前的每桶73美元上升至平均每桶77美元，并且认为拜登政府抽取战略石油储备的做法，并不是可持续的降低价格的方法。该公司补充称，如果新冠病毒的传播出现下降，那么实际的石油价格可能会高于这些预期，从而使需求的增长超出预期。