2022年最重要的石油支出计划是什么？

在能源转型问题上的不确定性的增加，可能会阻止石油和天然气公司增加支出，而投资清洁能源解决方案以应对脱碳压力和重新评估投资机会的战略选择，也可能在今年成为所有石油和天然气公司的主要议题，全球知名能源咨询顾问公司伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）强调，各大公司将分配更多的资金以实现生产过程中的脱碳目标。

作者茨维塔娜·帕拉斯科娃在美国网站“石油价格”上发表的一篇报道中指出，根据伍德麦肯兹公司对新一年全球产量的预测，全球油气生产部门有望在2022年复苏，而油气的勘探和生产总投资也将在3年内首次超过4000亿美元。

然而，尽管出现了创纪录的现金流，每桶石油的价格也超过了70美元，但2022年的再投资率仍将保持在接近历史最低位的水平，预计各大公司将保持支出的合理化，并更加重视气候压力与脱碳投资。

资本主义的调整

在继2020年危机后出现的复苏之后，石油和天然气行业在近期产生了创纪录或接近创纪录的现金流。

现金流以股票回购和利润增加的形式分配给股东的更高的回报，而不再用于大幅增加钻探活动。对于大型石油公司而言，利用高现金流回购股票和增加利润并不新鲜，例如，美国页岩油行业在去年一直专注于向投资者提供回报，而放弃了持续的钻探进程或将所有的现金流（甚至借贷投资）投资于新井。

作者表示，尽管油价在过去6个月内一直保持在每桶70美元以上，但是专注于页岩油的美国生产商，以及主要的国际石油公司和国家石油公司，仍然在生产支出方面持谨慎态度。

根据伍德麦肯兹公司的说法，在2022年，资本主义的调整仍将是油气生产领域内的主要问题，全球生产投资总额计划增长9%以超过4000亿美元，这将是自2019年以来，对生产的总支出首次超过4000亿美元。

根据该公司的观点，尽管对来年的投资预期不断上升，但是全球再投资率（按投资资本除以税后利润分配前的经营现金流计算）仍将接近历史低位。

与2015年价格暴跌之前的几年内的情况不同，现在没有哪一家大型石油公司会以这些投资为荣。在当时，这些公司支出的架势让人感觉石油将永远保持在每桶100美元的水平。

作者解释称，与2020年和2021年相比，预计埃克森美孚、雪佛龙、壳牌、英国石油公司和道达尔这5家主要公司在2022年的资本支出将会更高，但是这与2014年的创记录水平却相差甚远。

此外，这五大国际公司也在增加针对低碳能源的资本支出，其中包括在战略上与欧洲竞争对手持不同立场的美国大型公司——它们已表现出不愿投资任何太阳能和风能发电的迹象。

相反，埃克森美孚和雪佛龙则计划专注于可再生燃料和碳捕捉技术（CCS），以减少他们的碳足迹或联合开发专门从事工业区碳捕获和储存的区域中心。

根据伍德麦肯兹公司副总裁兼生产运营研究员弗拉兹尔·马凯的说法，如果布伦特原油价格能保持在每桶70美元的水平，那么油气领域的现金流就将接近创纪录的水平。而当该价格达到每桶80美元的水平时，现金流则将增至1万亿美元。

该公司强调，尽管现金流达到了创纪录的水平，但是在气候和股东带来的压力之下，石油和天然气行业在未来一年内仍然面临着“不确定性的高峰”。因为该行业尽管面临着越来越大的减排压力，但它仍努力向投资者表明，在全球减少碳排放的运动中，它并不是问题的一部分，而是解决方案的一部分。

越来越多的疑问

在一份关于2022年的展望报告中，伍德麦肯兹公司副总裁、研究员汤姆·伊拉库特表示，投资清洁能源解决方案、应对脱碳压力和重新评估投资机会的战略选择，将成为所有石油和天然气公司在明年的主要议题，无论是大型商业公司和国家石油公司，还是美国的石油和天然气独立生产商。

石油行业有望出现复苏，但是价值4000亿美元的总投资仍然远远低于该行业为避免在未来几年内出现供应短缺而需要的5400亿美元的投资。此外，脱碳压力将有助于重塑行业未来的投资选择，无论是在2022年，还是在更为长远的时间内。