通货膨胀困境席卷全球且缺乏快速应对方案

当前的通胀浪潮意味着许多国家都将努力遏制一场重大危机，这对于正承受着40年来最高通胀率之苦的美国人而言，可谓是一个巨大的安慰。

作者大卫·林奇在美国《华盛顿邮报》上发表的一篇报道中指出，欧洲当前物价上涨的速度，比自欧盟推出欧元以来的任何时候都要快，英国在去年12月的年通货膨胀率达到了5.4%，这比疫情爆发前的水平高出两倍。

作者解释称，即使是在自上世纪80年代后期房地产泡沫破裂以来，价格几乎持续下跌的日本，其中央银行也在最近几天内将其对通胀风险的评估进行了上调，而这是8年来的头一次，作者指出，与2020年初的情况相比，在所有的主要经济体中，只有中国的通货膨胀率较低。

作者指出，物价上涨是疫情时代经济复苏的一项优势，促使部分央行将重点放在抗击通胀之上，报告称，这项新的焦点构成了2008年金融危机之后的阶段，在这个阶段内出现了新的全球力量，例如跨境供应链的兴起、劳工议价能力的下降，而这些都使通胀率保持在稳定的水平内。

作者指出，随着世界各地的工厂以不同的速度复苏，生产的商品与客户想要购买的商品之间存在的不匹配现象将会帮助推高价格。根据贝莱德投资研究所（BlackRock Investment Institute）进行的一项研究，国家间保护主义的加剧、中国劳动力工资上涨以及向低碳经济调整等长期趋势，将在未来几年内不断对价格构成压力。

作者指出，美联储（美国中央银行）正在平衡许多复杂的全球和本地因素，与此同时，它还准备应对高达7%的通胀率，而这也是所有主要经济体中最高的通胀率。

作者补充称，困扰鹿特丹、上海和洛杉矶等港口的摇摇欲坠的全球供应链，也在推高世界各地的价格，而这是通过增加食品和能源等基本商品的成本来实现的。

在去年，全球油价上涨了55%以上，汽车和航空航天领域的镍使用量提高了27%，此外，咖啡价格几乎翻了一番，作者强调，这种价格上涨影响到了包括美国在内的世界各地的消费者。

根据美国劳工统计局发布的数据，过去一年的进口价格——尤其是食品、燃料和工业零部件的价格——提高了10%以上，这也是自2007年以来的最大涨幅。

从新冠疫情中复苏的副作用

为应对这种价格上涨，美国主要公司正在提高其零售价格。其中，大型日用品生产商宝洁公司在上周向其投资者表示，商品的年成本上涨达到了23亿美元，与此同时，其运输成本上升了3亿美元，该公司还表示，提高其十大产品类别的价格将会提振其利润。

另一方面，白宫官员们将当前的通胀现象称为从新冠疫情中强劲复苏所产生的副作用，并且认为这场疫情会在今年下半年消退。美国总统拜登在上周五召开的一场会议上表示，“在新冠疫情的背景下，通货膨胀和物价上涨的后果对人们的支出产生了影响。当世界上某个地方的工厂关闭时，它就会扰乱商品的生产和向世界各地的商店、家庭及企业进行运输的过程。”

作者解释称，美国政府已经采取了一系列的措施来应对通货膨胀，其中包括国会批准随疫情开始而向美国人提供近6万亿美元的财政支持。根据美联储提供的数据，自2019年底以来，美国家庭的净财富增加近28万亿美元。

在有关美国人居家工作期间的支出问题上，作者指出，数以百万计的美国人把钱花在了餐馆、电影院和购买耐用商品之上，该行业出现了需求率的显着增长，从而导致耐用商品价格上涨16.8%，较服务行业高出4倍以上，例如外出就餐、理发或医疗保健等服务。

美国以外地区

至于美国以外的地区，作者援引国际货币基金组织的话报道称，撒哈拉以南非洲地区燃料成本的上涨导致了化肥成本的上涨，进而导致占消费者支出40%的食品价格上涨，从总体而言，该地区的通货膨胀率在去年从6%跃升至了9%。

经济合作与发展组织首席经济学家劳伦斯·布恩在上周发表的一场讲话中指出，在欧洲，工作保留政策促使雇主保留原有工人，即使他们的工资通常不是全额支付，而这也使欧洲的消费量保持在低位。

她还补充称，能源价格“是欧元区最大的通胀驱动因素，而其中的原因在于天气、天然气储量下降、基础设施维护延迟、缺乏足够的投资——尤其是在可再生能源领域内，此外还有地缘政治等等，而这些问题不可能被迅速地完全解决。”

作者认为，鉴于各国央行正在减少资产购买并开始提高借贷成本，对抗通胀将是当前金融市场面临的一条艰巨道路。作者指出，英格兰银行在上个月成为了七国集团中首个采取加息措施的国家的央行，与此同时，经济学家们预计，美联储也将在今年3月采取类似措施，而这已经对美国股市产生了负面影响。

作者认为，鉴于各国央行正在减少资产购买并开始提高借贷成本，对抗通胀将是当前金融市场面临的一条艰巨道路。

担忧

美国联邦储备委员会正朝着收紧货币的政策迈进，而这项举措产生的影响将会超出美国的边界，正如中国国家主席习近平上周在参加世界经济论坛视频会议时发表的演讲中所强调的那样，“如果主要经济体货币政策急刹车或急转弯，将产生严重负面外溢效应，给世界经济和金融稳定带来挑战，广大发展中国家将首当其冲。”

作者表示，全球多家央行都推出了加息政策，例如墨西哥银行、匈牙利银行都在上个月宣布加息，而俄罗斯央行则在2021年7度宣布加息。

相反，中国央行在上周下调了主要贷款利率。随着经济增长放缓，人们越来越担心奥密克戎变异毒株会对负债累累的房地产行业带来动荡。

贝莱德投资研究所认为，对通胀的一些国际影响是暂时的，例如，供应链的中断会找到解决方案，新冠疫情预计也将会逐渐消退，而其他全球性的通胀力量则很可能会是永久性的。

作者在文章最后列出了一些可能导致通胀率上升的因素，其中包括：

• 拜登政府热切寻求使主要供应链重返美国，而这可能会进一步加大制造成本的压力。
• 多年来一直是跨国公司低成本劳动力来源的中国，其人口正不断减少。
• 转向低碳经济可能会带来新的、更加昂贵的能源。

作者在最后指出，在专家们看来，上述这些因素将在未来几年内将全球通胀率提高1.8%至2.5%的水平。