可能决定2022年面貌的经济趋势

部分人认为,新冠疫情期间对数字服务的快速依赖足以结束全球生产力增长的长期下滑 (盖帝图像)

美国投资集团摩根士丹利首席策略师兼新兴市场负责人鲁齐尔·夏尔马认为,新冠疫情连续第二年改变了世界,虽然它未能触及所有的事务,但它加速了很多事情的发展,例如人口下降和数字革命,而后者被视为一种可能会塑造新的一年的趋势。

夏尔马在英国《金融时报》上发表的分析报告中指出,中国经济增长放缓和大宗商品价格出现“绿色通胀”等等趋势,可能在2022年拥有一定的话语权,而这些趋势如下:

生育危机

在过去一段时间,世界各地的夫妇拥有足够的时间和机会来生育孩子,但是他们似乎缺乏将孩子带到一个深受关闭影响的世界的意愿,而出生率的下降导致了全球范围内经济发展的减慢,这种下降的节奏在疫情期间显着加快,其中包括中国出生人口的急剧下降。从长远来看,这场生育危机将导致全球劳动力减少,而事实上,全示51个国家内的劳动年龄人口已经出现了下降,而在2000年,出现这项指标的国家只有17个。

中国发展减缓

中国2021年占全球国内生产总值(GDP)的比重达到四分之一,较疫情前有所下降,而其中存在诸多因素,包括出生率下降、高负债和部分政府干预措施等等,而中国在经济贸易上不断且迅速地转向“内循环”的方针,会减少它与世界上其他经济体之间的联系,这可能意味着它作为全球增长引擎的地位会有所下降。

债务陷阱

在经过之前4年的不断升级之后,在政府借贷的推动下,全球债务在新冠疫情期间增长更快,目前,包括美国和中国在内的25个国家的总债务规模已经超过了这些国家国内生产总值总量的300%,而在上世纪90年代中期,还没有任何一个国家处于这种情况之下。继续流入中央银行的资金往往会使金融市场膨胀并进一步加深债务陷阱,而负债成瘾的社会似乎很难降低这些债务,因为担心出现破产等状况。

在政府借贷的推动下,全球债务在新冠疫情期间增长更快 (盖帝图像)

我们并非身处七十年代

劳动力人口的减少以及政府支出和公共债务的增加,表明通货膨胀率可能会进一步上升,但是可能并不会像一些观察家所担心的那样,像上世纪70年代那样达到两位数的水平。假设在2022年,政府支出开始减少,而技术变革将继续抑制价格,但是最大的危险在于资产价格,尤其是在金融市场增长到全球经济规模4倍的情况下,一旦这类市场崩溃,紧随其后的往往就是经济衰退。

绿色通胀

众所周知的是,与全球变暖之间的斗争导致了对铜和铝等绿色矿物的需求增加,但是许多人不知道的是,这种绿色趋势减少了各类原材料的供应。在过去的5年内,对矿山和油田的投资急剧下降,从而导致商品价格出现“绿色通胀”,并且在最近出现了自1973年以来的最大年度涨幅。

生产力悖论

关于在新冠疫情期间对数字服务的快速依赖将结束全球生产力增长的长期下滑的希望已经逐渐消退,而2020年在这方面的增长仅限于美国,但却也在去年年底逐渐消退,截止目前的证据表明,居家办公的员工工作时间更长、工作效率更低,因此,尽管技术变革非常迅速,但是生产力低下的悖论仍然存在。

数据国家化

病毒袭击了这个自我封闭的世界,从贸易、金融、人员到数据等几乎所有事物的流动都在下降,而且2022年的互联网移动性很可能会超过自2016年以来的所有年份,但却发生了一项变化,即在希望互联网的发展能够脱离政府控制的同时,各国政府却在竭尽全力地阻止数据跨境,而对这一领域实施严格法律的情况出现在了新兴国家,尤其是印度、沙特阿拉伯等国。

泡沫压缩

我们的时代被称为“一切都是泡沫”的时代,部分数据显示出了经典的泡沫信号,从价格在12个月内的翻倍,到疯狂的交易节奏,这些“泡沫”存在于加密货币、清洁能源和科技公司内,而在过去的一年内,所有人都看到这些资产的价格从峰值水平下降了35%或者更多,而泡沫往往很难从这种水平上恢复,但是其中积极的一面在于,像这样的技术泡沫往往会把潜在的幸存者巨头联合起来。

散户复苏

散户投资者第13年受益于全球市场的上涨——欧美国家有数百万人首次开立交易账户,其中不少人疯狂借钱购买股票,但是这种痴迷很少能够持续下去,从而表明,即使整个股市并未处于风险之下,但是散户投资者中最出名者也可能会面临风险。

物质世界

对“元宇宙”(虚拟和增强现实世界)日益增加的炒作,似乎会导致实体经济规模的下降,但是价格却正好相反,数字公民也往往都需要物质上的庇护所,未来的技术并不会使物质资源过时,例如,电动汽车需要比汽油汽车消耗更多的铜,而虚拟世界中的每个图标背后,都存在人类劳动,即使是在驾驶卡车等受到自动化威胁最大的工作中,劳动力的短缺都会提高工资水平,因此,现在认为有形物质世界的消亡还为时过早。

来源 : 金融时报