负债累累的地产公司:恒大集团能否避免违约?

中国恒大集团共拥有20万名员工,分布在280多个城市 (路透社)

负债累累的房地产开发商中国恒大集团22日表示,已与一位债权人达成协议,以避免它在2025年之前拖欠贷款。

根据香港联交所披露的信息,恒大集团的债务总额为3020亿美元。该集团表示,它的一家分支机构已与债权人就2025年到期的债务支付机制达成了一致,以避免出现违约。

虽然未提及就偿还机制达成一致的债务总额,但是该集团正面临着最为困难的时期之一,一周前曾宣布因缺乏流动性而无法支付到期款项。

根据彭博社22日的报道,该集团将偿还次日到期的2.32亿元(合3550万美元)的债务。

对全球金融市场的影响

该中国集团宣布无力偿债,对全球金融市场产生了负面影响,在本周的全球交易中录得了不同程度的下跌,而市场也在等待对这些债务命运的明确。

对该集团即将倒闭的担忧导致恒大股价21日再次大幅波动。

根据阿纳多卢通讯社的报道,证券交易所提供的数据显示,恒大集团在2020年底的市值约为3200亿美元,但是截至本月却出现了大幅下跌,市值目前稳定在40亿美元以下。

我们是否面临新危机的迹象?

政府仍然无法作出拯救该集团——中国第二大私人房地产公司——的决定,这可能会威胁到它甚至最终倒闭,这不禁让人想起让华尔街巨头雷曼兄弟在2008年倒闭的那场全球金融危机。

根据法新社的报道,恒大集团拥有20万名员工,业务遍及280多个城市,并报告称它间接为中国创造了380万个工作岗位。

尽管恒大的大部分业务都集中在房地产开发领域,但它事实上已经进行了十多年的大规模并购。

恒大集团收购了广州足球俱乐部,并将它变成了一家非常成功的俱乐部,此外,它还创立了标志性的矿泉水品牌——恒大冰泉,开设了号称比迪士尼乐园“更大”的主题公园。它还拥有电动汽车业务,并在旅游、数字运营、保险和健康方面进行投资。

根据香港联交所提供的数据,恒大集团负债3020亿美元 (路透社)

问题何在?

恒大集团已经为此支付了账单,其创始人许家印借贷的高额款项以至于现在已经超过了3000亿美元——占到中国GDP的2%,并且难以偿还。

在去年,政府为解决房地产企业积累的令人担忧的巨额债务问题,推出了一系列旨在控制其借贷资金的措施,而债务积累问题也暴露出来。

这严重限制了恒大完成房地产建设并出售以偿还债务的能力。银行已经降低了对该集团将偿还贷款的预期。

会发生什么?

所有的目光现在都集中在政府身上。房地产业是中国经济的重要驱动力,约占GDP的四分之一,并在新冠疫情后的复苏中发挥了重要作用。根据法新社的一份报告,任何此类大公司的破产都会产生重大的影响。

但由于其民营企业的属性,政府可能不会阻止恒大的倒闭,也可能会要求它申请破产,并以此发出警告——没有任何一家公司可以幸免失败,不能只等着依靠国家的拯救。

但是大多数专家都认为,国家不希望购房者失去储蓄。

来自SinoInsider研究所的拉里·奥恩表示,“最好的情况是,当局想办法阻止恒大宣布破产,并给公司债权人一线希望,认为他们至少可以得到一些东西以保障避免灾难,避免可能导致社会进一步动荡的事情。”

然后有可能会进行重组,由地方当局控制恒大的部分业务,同时允许集团的投资部门停止运营。但像这样的过程,将是一项非常艰巨的任务。

来自CMC Markets的凯文·王表示,“我认为这很可能会是一场安静的援救,因为他们并不想直截了当地说:我们会拿出10亿美元来救你们。事实上他们不愿让市场产生道德上的风险,因此他们不会说:继续你们的房地产开发业务吧,我们会在最后救你们。”

值得注意的是,恒大集团聘请了部分专家来研究这个问题,其中包括曾为在2008年9月倒闭后重组的雷曼兄弟提供建议的专家。

是否会遭遇“雷曼兄弟”的命运?

法新社对恒大集团是否会面临“雷曼兄弟”命运的问题报道称,“似乎……并非如此”。

雷曼兄弟曾是华尔街的巨头,也是五大投资银行之一。然而,由于与次级抵押贷款相关的巨额损失,美国当局允许其倒闭。

此后,一场银行业危机接踵而至,市场受到重创,数以百万计的工作岗位丧失,许多人的生活被摧毁。但是分析人士表示,这里的情况有所不同。

凯文·王表示,“我认为事情不会走到这一步,因为我并没有在恒大的账本上看到任何种类的金融证券产品。因此,我们现在可以看到的是负反馈回路的影响,这是一种心理效应,实际上也会传播到世界上的其他地方。”

另一方面,评级机构标准普尔(S&P) 在本周的一份报告中指出,中国方面可能会进行干预,但前提是他们看到危机可能会导致广泛的风险。

报告补充称,“我们认为,只有在大范围扩散并导致许多主要地产开发商倒闭,并对经济体系构成风险的情况下,政府方面才会进行干预。但仅仅是恒大的倒闭并不会导致这种情况的出现。”

恒大董事长寄语乐观

备受威胁的恒大集团董事局主席许家印在工作群内发布的一封信中向全体员工表示,坚信恒大一定能尽快走出“至暗时刻”。

根据德国通讯社报道,许家印在中国的“中秋节”之际发布了上述信件,并由官方媒体转载。

声明表示,恒大一定能加快推进全面复工复产,一定能实现“保交楼”的重大目标,向购房者、投资者、合作伙伴和金融机构交出一份敢担当、负责任的答卷。

来源 : 通讯社

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Published On 2021年9月15日
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