若比特币价格暴跌至零会怎样?

加密货币持有者变得更加进步和富有,但风险也变得更大 (社交网站)

就在一年前,被加密货币数据权威机构“CoinMarketCap”收录的加密货币大约有6千种,但在今天,这项数字已经上升至11145种。

而这些加密货币的总市值也已从3300亿美元上升至今天的1.6万亿美元,大致相当于加拿大的名义GDP。

英国杂志《经济学人》指出,加密货币持有者也变得更加进步和富有。

各大机构占到了加密货币交易的63%,而在2017年,这项比例还不到10%。

但是加密货币市场的成熟却并没有限制其极端的价格波动,比特币的价值也从今年4月的64000美元跌至今年5月的30000美元。

比特币的价格在7月29日跌至2.9万美元的低位后,目前正在4万美元的区间内波动。

该杂志指出,数字货币价格的每一次下跌都会引发人们对后果严重程度的质疑。价格下跌的影响似乎打击了将比特币视为金融未来的货币支持者。

目前,算法交易者占到交易的很大一部分,他们会在比特币价格低于特定阈值时自动发出“买入”指令,但是要了解加密领域与主要市场之间日益增长的联系,我们需要想象比特币的价格暴跌至零的情形。

需要注意的是,比特币价格在9日上涨至5月中旬以来的最高水平,这得益于特斯拉首席执行官埃隆·马斯克的声明——后者在声明中再次表示支持加密货币交易。

比特币的单位价格上涨2.8%至45600美元,总市值达8565.7亿美元,并且在2100 万个交易单位中占到了近1878万个单位。

加密货币投资者

该杂志解释称,这种价格的崩溃可能来自系统内部的冲击,例如技术故障、大型加密货币交易所的严重违规,也可能来自于外部,例如监管机构的打击或者市场“价格飙升”的突然结束,以应对中央银行的加息。

来自资产管理公司Allianz的穆罕默德·阿里安表示,加密货币的投资者主要分为3种类型:坚信比特币有朝一日会取代政府发行货币的“理想信念者”、相信比特币价值会随着投资规模的增加而上涨的“战术人士”,以及想要赌一把的“投机人士”。

该杂志指出,如果比特币的价格暴跌至零,可能会在第一类投资者之间引起巨大的动荡,但他们不太可能放弃该货币。

相比之下,第三类投资者将在遇到麻烦的第一时间逃离。为避免最终放弃该货币,必须说服第二类投资者留下来,但是如果出现价格暴跌至零的情况,这是不太可能实现的目标。

该杂志指出,价格暴跌可能会损害加密货币经济,因为比特币矿工将失去继续工作下去的动力,从而导致验证过程停止和停止供应货币。

此外,投资者也可能从其他加密货币中撤资。来自数据公司Chain Analysis的分析师菲利浦·格拉德威尔表示,最近的波动证实,比特币如同风向标一般,指引着其他加密货币的前进方向。

损失

相比购买时支付的价格,加密货币的长期持有者遭受的损失将相对较小,但是他们也将被迫放弃其中巨大的未能兑现的收益。而损失最大的群体,将是在不到一年之前以37000美元的平均价格购入该货币的人员,其中包括大多数机构投资者,包括对冲基金、大学捐赠基金、共同基金等公司。

这种价格崩溃还将抹杀对交易所等加密公司的私人投资,并对上市加密公司(市值约为900亿美元)的市值产生负面影响。

PayPal、Revolut和Visa等支付公司也将失去很大一部分增长业务,从而降低其市场估值。

该杂志强调,总体而言,在第一轮冲击中的损失可能会达到2万亿美元,略高于“亚马逊”公司的总市值。

感染

该杂志指出,这种影响还可能会通过多种渠道感染其他的数字资产和主流资产。

其中一种渠道是金融杠杆。在投资比特币的资金中,有90%的资金都用于投资其衍生品,例如永续期货合约,作为对未来永无止境的价格波动的对冲。

适中的价格波动可能会触发大量追加保证金的机制,而如果不这样做,那么交易所可能会快速清算客户资产,进而对加密货币价格形成巨大的压力。结果就是,证券交易所可能会因债务违约而蒙受重大的损失。

另一方面,该杂志补充称,急于满足加密货币追加保证金的要求,又可能会迫使投机者放弃传统资产以提供流动性,但他们也可能会放弃满足这些要求的尝试,因为他们的数字货币储存可能已经失去了价值,从而将推动他们进行清算。

该杂志报道称,第二条渠道则是“稳定币”,后者是加密货币的引擎。

由于将美元兑换成比特币的过程缓慢且昂贵,因此,想要获利并将收益进行再投资的交易者,通常会使用与美元或欧元挂钩的稳定货币来进行比特币交易,例如“Tether”与数字美元,后者是加密货币平台上完成交易过程的主要货币。

加密货币价格的崩盘可能导致对稳定币的持续投资,迫使金融证券发行人处置其资产以进行赎回。

美国证券交易委员会和美联储的官员越来越关注数字货币——尤其是稳定币——带来的风险。

广泛的影响

该杂志指出,与以极低价格出售的问题相比,数字货币的价格崩溃可能会对宏观氛围产生更为广泛的影响,因为许多实体现在都在接触数字货币,但是由于很少有人会大份额地下注于此,因此,损失虽然将是广泛的,但其规模并不会太大。

银行将会从中免疫,大多数银行不会在短期内急于持有比特币。最近,巴塞尔监管者俱乐部建议银行只动用其资本存量而非债务,来为其持有的比特币提供资金。

但是,更糟糕的状况并不难以想象,而较低的利率已经促使投资者承担更多的风险。数字货币的崩溃可能会导致对异国资产的更多投资。

最近几个月内,比特币价格与股票之间的相关性在总体上有所上升。其中部分原因在于投注者将其他股票产生的收益再投资于加密货币领域,反之亦然。

该杂志指出,出售过程可能会从高风险领域内最具影响力的下注者开始,而他们往往是个人和对冲基金。面临投资委员会审查的投资者们也面临着这些问题,而他们也将选择这条路径,从而使风险资产的流动性进一步降低,或者是导致全面的衰退。

该杂志得出结论称,市场振荡与许多因素相关,其中包括比特币价格暴跌至零。尽管如此,最糟糕的情况表明,杠杆、稳定币和宏观情绪,都将是加密货币价格广泛下跌(无论其规模大小)感染其他领域的主要渠道。此外,加密货币也将与传统金融公司更具关联性。

来源 : 英国媒体 + 阿纳多卢通讯社

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Published On 2021年7月9日
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