支出上升:全球经济是否将出现投资热潮?

新冠危机之初,各界对全球商业投资率上升的预期并不乐观,但随着时间的推移,情况发生了变化 (社交网站)
新冠危机之初,各界对全球商业投资率上升的预期并不乐观,但随着时间的推移,情况发生了变化 (社交网站)

在全球封闭措施放宽的情况下,购物中心、餐厅、酒店和影院的支出与消费不断增加,预计在未来一段时间内,全球投资率将会出现大幅上涨。

英国《经济学人》杂志在一篇报道中指出,美国公司在固定资产(机器和工厂)与无形产品(软件)等领域内,以每年15%的速度增加资本支出。此外,世界各国的公司都在寻求增加支出,从而增强了专家对经济快速复苏的乐观情绪。

在新冠危机爆发之初,各界对全球商业投资率上升的预期并不乐观,但是,随着时间的推移,情况开始发生变化。来自摩根士丹利的分析师预计,到明年年底,全球总投资额将比衰退前的水平增长121%。

金融咨询公司“牛津经济”强调,“目前似乎是资本支出繁荣的恰当时机”,而市场研究公司 IHS Market 预计,今年全球固定资产的实际投资将增长 6% 以上。

当前的乐观指标与新冠疫情前的指标完全不同。在美国,自上世纪80年代初以来,其国内贸易总投资一直处于缓慢的速度,而在2007年至2009年的全球金融危机之后,全球投资花费了超过两年的时间才重回高峰。

但是从当前的危机来看,情况却大不相同。虽然疫情初期出现了投资的大幅下滑,但是这一次的恢复却很快,资本支出的上升表明全球经济不会面临类似本世纪前十年的那场危机,因为当时的生产和国内生产总值的增长仍然低于危机之前的水平。

支出增加的原因

根据《经济学人》的报道,分析人士持乐观态度的原因,可以通过标准普尔500指数的上市公司在过去一段时间内的经历来加以理解。

该杂志通过分析标准普尔500指数中最大的25家非金融公司的数据发现,分析人士对2021年资本支出的预期在过去的一年中增长了10%。

科技板块是危机期间投资回暖最为突出的板块之一,预计科技公司今年将加大资本支出——较2019年增长42%,此外,预计美国将在5年内投资4300亿美元,较之前的计划增长20%。

新冠疫情促成了需求基础的扩大、电子商务的发展以及对辅助远程办公的硬件和软件需求的增长,所有这些因素都导致了科技公司的资本支出增加。

而科技公司并不是唯一增加投资额的行业,例如,零售公司在今年第一季度的资本支出也同比增长了36%。

塔吉特和沃尔玛等公司试图与互联网巨头竞争,另外,英国著名的玛莎百货也宣布,将在从冰岛到乌兹别克斯坦的国外市场内创建46个新的电子网站。

根本转变或是暂时反应?

但是据《经济学人》的报道,目前出现的一个重要问题是:这种全球支出热潮是否预示着根本和持续的转变,或者仅仅是对放松封闭限制产生的暂时反应?

事实上,并非每家公司都增加了资本支出。《经济学人》的研究表明,标准普尔500指数中约有一半的公司在2021年的投资不会超过2019年。

国际石油和天然气公司的投资与疫情前的水平相比减少了10%,以应对价格需求的预期下降,此外,航空公司和游轮船东也在采取减少支出的措施,以等待疫情的改善和旅行限制的全面取消。

许多原材料公司和工业品公司的高管继续呼吁监管资本和控制支出,希望能在后期从紧缩转向更好的条件。

另一个令人担忧的问题是从酒店到矿业等多个行业的整合趋势,无论新冠疫情的后果如何,这一趋势似乎都将持续。

国际货币基金组织的研究表明,市场上实力较强的公司其支出意愿较低,例如,在疫情爆发前的5年内,美国对酒店的商业投资低于2008 年金融危机爆发前的5年内的水平,尽管对酒店的需求要高得多。

但是当前的经济状况可以说服许多对增加支出感到犹豫的公司,与全球金融危机之后的时期不同,当前的家庭将有大量储蓄可以支出,此外,在新冠危机期间的金融和货币应对措施,也帮助各个公司承担了疫情产生的后果。

也许最重要的是,新冠危机带来的技术发展和新商业模式的传播,以及疫苗的研发,可能会解释标准普尔500指数对资本支出的乐观预期,而这一轮的投资热潮可能才刚刚开始。

来源 : 英国媒体

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2021年5月18日
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