日本在吸引外资方面是否落败?

日本在汽车行业等少数领域表现出色,但在数字技术等领域已经落后 (盖帝图像)

在过去几年内,日本由于政治意愿的缺失和多重结构性障碍的困扰,一直未能吸引外资,这也成为了日本经济增长的主要障碍。

作者理查德·卡茨在美国杂志《外交事务》上发表的一篇报道中指出,许多国家正努力通过促进在其土地上建立设施和购买当地公司的措施(即所谓的“外国直接投资项目”),以吸引外国公司,但是日本却远离了这个方向。

中国是实施这项战略的最突出的国家,但是其他许多国家,例如印度和东欧国家,也都在努力吸引外国公司及外国投资,从而提高了当地供应商、商业客户,有时甚至是竞争对手的业绩。

作者认为,日本却拒绝实施这项战略。在2019年,联合国贸易和发展会议在累计外来直接投资对国家GDP的贡献上发布了196个国家的排名,而日本排在最后,甚至落后于朝鲜。

日本在汽车工业等少数领域内表现出色,但却在许多其他领域内远远落后,例如对所有经济领域越来越重要的数字技术。

一家商业组织根据投资数字化产生的经济效益对64个国家进行了排名,日本在其中排名第53位。这清楚地表明,该国需要增加外国直接投资的规模,以应对其目前正在经历的经济衰退。

在日本提高外国直接投资的主要障碍,在于外国公司在收购日本公司时遇到的问题 (盖帝图像)

扭曲的数据

根据作者的说法,日本这种糟糕的评级令人担忧的地方在于,自近20年来,政府一直将外国直接投资作为其经济发展战略的内容之一。

在2001年小泉纯一郎就任日本首相时,外国直接投资仅占日本GDP的 1.2%,而其他的发达经济体的平均值为28%。小泉纯一郎首先承诺要将外国直接投资翻一番,然后又在2006年设定了在2011年之际将外国直接投资扩大至占GDP的5%的目标。

到2008 年,这项战略取得了重大的进展,针对日本的外国直接投资上升至4%,但是这种增长势头很快就停滞了,尽管首相安倍晋三曾在2013年承诺会将外国直接投资翻一番。

在2019年,这项投资额达到了4.4%,远低于发达国家44%的平均水平。

作者认为,令情况雪上加霜的是日本政府试图否认其失败。日本财务省宣布2020年外国直接投资增加至近3590亿美元,并因此实现了安倍晋三关于将外国直接投资翻一番的目标。但是根据国际货币基金组织、经济合作与发展组织以及贸发会议提供的数据,当时的投资额仅约为2150亿美元。

日本被认为使用了一组具有误导性的数字,国际货币基金组织则推荐了“方向性原则”的措施,而日本财务省则强调了另一项措施,即“资产/责任原则”,其中包括与真实外国直接投资无关的元素.

整合后的日本公司共有2.6万家母公司和5.6万家子公司,雇佣了1800万名职员和工人,占到该国雇员总数的三分之一。

为什么努力宣告失败?

作者表示,当其他国家从排斥外国投资转向吸引外国直接投资后,其国内的外国直接投资就会迅速增加。例如,外国直接投资对韩国国内生产总值的贡献就从上世纪90年代后期的2%跃升至今天的14%。

而印度的比例也从上世纪90年代的0.5%增加至今天的14%。至于前苏联集团的8个东欧国家,其比例也在苏联解体后从7%上升至55%。

根据作者的说法,包括星岳雄(Takeo Hoshi)在内的两名研究人员认为,如果日本像其他具有类似特征的国家一样对待外国投资,那么到2015年,外国投资将达到该国GDP的35%。

在专家看来,增加日本的外国直接投资的主要障碍,在于外国公司在收购日本公司时遇到的问题。在发达经济体中,有80%的外商直接投资以并购形式存在,而在日本,这项比例仅为14%。

这一障碍是二战后时代的遗留问题,当时,日本因担心受到外国公司的控治而限制了外国的直接投资。

在上世纪60年代,当日本为了加入经济合作与发展组织而不得不放松管制措施时,该政府设计了“反自由化对策”,为并购和收购行为设置了间接的障碍。

日本前首相小泉纯一郎在与国内利益的两年斗争中,放松了对外国直接投资的部分法律限制措施,虽然大部分障碍都已经得到消除,但是日本整合的企业制度仍然构成了一个主要的障碍。

整合后的日本公司共有2.6万家母公司和5.6万家子公司,雇佣了1800万名职员和工人,占到该国雇员总数的三分之一。

到2025年,日本60万家盈利的中小型企业可能将被迫关闭,因为它们的所有者届时已超过70岁,而且没有继任者。

例如,丰田集团便拥有1000家子公司和40000家供应商,其中大部分都是分包商。

外商直接投资促进委员会在2020年发布的一份草案断言,海外并购可以极大地帮助应对日本中小型企业的继任危机。

这篇报告指出,到2025年,日本60万家盈利的中小型企业可能将被迫关闭,因为它们的所有者届时已超过70岁,而且没有继任者。

为了防止这场灾难的出现,这篇报告呼吁采取一些机制来帮助这些中小型企业寻找外国合作伙伴,并“促进第三方之间的业务转移”。

但是日本内阁在今年6月发布的一份文件却排除了任何促进外国并购进程的可能性,而且显然有人认为,外国资本收购日本公司所产生的风险,远远高于失去数千个工作岗位所带来的风险。

丰田集团拥有1000家子公司和40000家供应商,其中大部分是分包商 (欧洲通讯社)

变革的动力

根据作者的说法,变革的第一大动力源自部分新的力量,它们提供了进行彻底变革的可能性。这一点在黎巴嫩首席执行官卡洛斯·戈恩之前的经历中就表现得非常明显,他在拯救日产公司后,成为了广受欢迎的英雄,而在当时,法国雷诺获得了该公司的大部分所有权。

据民意调查显示,越来越多的日本人认为,这对在该国的外国公司产生了积极的影响。尽管“经团联”商会将继续抵制外资并购,但是一群企业高管仍支持这种趋势。

第二大动力在于,将公司出售给外国投资者是解决中小企业继任危机的好方法。

研究表明,如果看到其他公司取得了成功,中小型企业更有可能对外国公司的收购持开放态度。

第三大动力则是政府转向企业改革的方向,例如日本金融厅发布的2014年监管法和东京证券交易所为应对政府压力而通过的2015年公司法。

提出《公司治理守则》的日本-美国商会官员认为,随着大公司面临提高盈利能力的压力,他们将越来越关注核心竞争力,因此,这些公司往往会出售其非核心部门。而这将有助于日本经济发展,并增加可供外国投资者购买的日本公司的数量。

但是作者认为,不管这些动力会产生什么样的影响,外商直接投资的跃升只有在政府和企业共同努力推动外资并购的情况下才会出现,否则,日本将继续处于外商直接投资评级的底端,而其经济增长也将保持缓慢。

来源 : 美国媒体

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