为何黄金价格会上涨和下跌?

中央银行的利率决定影响全球市场的黄金交易
中央银行的利率决定影响全球市场的黄金交易

最近几天,每盎司黄金的价格达到约1760美元,这引起了黄金投资者的喜悦,这些投资者见证了这种贵金属价格从2015年12月中旬以来的1050美元上涨,但很快回落,在当地时间25日的早盘交易中跌至1726美元,问题仍然在于:黄金价格会再次上涨吗?会仍然以这种方式继续吗?

作家乔治·斯卡多普洛斯(George Skadopoulos)在澳大利亚网站上发布的报告中指出,这与黄金和其他商品相关,市场常规表明,这些商品的价格是根据将最近期货合约价格确定的,一下是自1975年至今的黄金价格走势。

1975年至2005年之间的黄金价格

最长的时期是从1975年1月至2005年2月,在此期间,黄金价格发生了上涨和下跌,但一直都维持在每盎司400美元左右的平均价格。

作者表示,唯一的例外是在1979年至1980年之间,当时黄金价格达到820美元左右,这可以用原油价格的上涨以及随之而来的通货膨胀来解释,但原油价格下跌之后,黄金价格也随之下跌。

2005-2011

从2005年2月至2011年8月,黄金价格出现了明显上涨,从400美元涨至1880美元,但在2008年下半年全球金融危机期间价格有所回落。

这个时期包括所谓的2005-2008年的繁荣时期,也就是所有地区商品价格上涨的时期。

值得注意的是,这种繁荣只是五十年代以来的第三次繁荣,这种增长的一个可能性解释是,新兴经济体——例如中国和印度——需求的增加,除此之外,这还与投资者资金流入商品市场有关。

2011-2018

在大宗商品价格于2011年8月达到峰值之后,黄金价格在2015年12月再次从1880美元跌至1050美元,从2016年开始,直到2018年9月底,黄金平均价格开始稳定在1200美元左右。

2018年至今

目前,黄金价格仍高于2020年约1620美元的平均价格,但没有超过2011年8月记录的1880美元最高水平,尽管黄金价格可能会继续上涨,但历史表明其无法预期价格下跌期。

今天5月25日黄金价格达到每盎司1726美元左右

是什么导致黄金价格高涨?

这位作者解释说,黄金价格的持续上涨取决于多种因素,事实上,中央银行关于利率和通胀的决定会影响贵金属的价格,因为低利率和高通胀会使这些金属变得更加昂贵。

汇率也是如此,这意味着美元疲软将导致黄金价格上涨。

另一个因素是金属本身的供求关系,因为随着时间的推移,金矿开采的难度不断增加,这是黄金价格长期上涨的原因之一。

上述所有因素都会影响想要买卖黄金或交易包括贵金属在内的商品指数ETF的投资者,与此同时,经济前景的不确定性也很重要,因为黄金是困难时期的避风港。

作者补充说,关于每种因素对黄金的影响程度,学术文献对其中一些因素的研究结果参差不齐,例如,自2005年所谓的商品繁荣以来,关于黄金(以及更广泛商品)的价格受经济基本面或投机者和ETF行为哪个因素影响更大的问题,存在诸多争议,即黄金在大多数情况下主要是金融产品还是商品,而黄金可能同时代表上述两者。

你应该购买黄金吗?

作者表示,经纪人对黄金期货合约所施加的保证金影响的研究表明,在1989年至2009年期间,将黄金与股票、债券和现金一起纳入其投资组合的投资者表现更好。

有趣的是,对于添加了其他商品——例如棉花和铜——的投资者而言,情况有所不同,这凸显了黄金和其他商品的显着特征,同时,黄金和原油的表现似乎也不同于其他商品。

作者警告说,预测资产价格根本不是一件容易的事,投资者总是需要谨慎,有关经济增长的负面消息增加了黄金价格上涨的机会,即使在这种情况下,黄金价格的走势也不清楚。

这位作家表示,如果坏消息导致股票市场再次下跌,例如在新冠病毒大流行背景下,投资者可能会出售黄金和其他商品以抵消其在其他资产中的损失,事实上,这样做会造成压力,可能导致黄金价格的下跌。

来源 : 半岛电视台+路透社 + 澳大利亚媒体

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